一、行情回顾

2月22日夜盘，低高硫燃料油期货价格整理为主，LU2305合约收于4034元/吨，跌幅0.27%，FU2305合约收于2949元/吨，涨幅1.87%。

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二、基本面汇总

截至2月18日当周，日本商业原油库存增加98万千升至1084万千升；日本炼油厂平均运行率为82.5%，2月11日为85.6%。

由于暴风雨影响了装载，哈萨克斯坦可能会暂停里海石油管道的石油输送。

哈萨克斯坦将在未来几天开始通过“友谊”输油管道向德国输送石油。

截至2月16日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普 (ARA) 地区燃料油库存下降至两个月低点108万吨。

2月21日，中国石油塔里木油田公司消息显示，今年截至20日，累计完成油气产量当量524万吨，较去年同期516万吨增加8万吨。今年至2月18日，塔里木油田仅用时49天时间，油气产量就一举突破500万吨大关，达到502.4万吨，刷新了生产500万吨油气用时最短纪录。

三、机构观点

国信期货：国际方面，近期航运业持续低迷，BDI等主要指数并未见回暖迹象，市场对后市燃料油需求信心有所减弱，前期估值过低的燃料油价格得到一定提振。国内方面，重油二次加工利润虽有回暖，但是仍表现一般叠加市场供应量相对宽松，现货价格近期出现小幅度缩水，船用油消费较为平淡，市场信心减弱，观望态度较为浓重，建议震荡思路操作。

大越期货：欧盟对俄油品制裁落地，预计中长期俄高硫燃油产出逐步下滑，对新加坡供给压力减弱；高硫船用燃油对低硫替代需求较强，发电需求尚处于淡季，但美国炼厂进料需求旺盛，高硫需求整体平稳。成本端原油驱动偏弱，燃油基本面平稳、预期向好，短期预计维持震荡运行为主。FU2305：日内2920-2990区间偏多操作。