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300188 美亚柏科

研究日期：2023年4月2日

最新评级：买入

首次关注原因：公司作为国内电子数据取证行业龙头企业、公共安全大数据领先企业、网络空间安全与社会治理领域国家队，以国投集团和国投智能战略规划为指引，以服务国家数字中国、网络强国战略为己任，致力于成为国投智能数字经济产业布局的重要支撑，打造网络空间安全与社会治理的头部企业，建设世界一流大数据企业。当前公司面临AI监管+数据要素+数据安全三重需求驱动，以电子取证和公共安全大数据为根据地业务，积极拓展新网络空间安全和新型智慧城市业务，有望实现良好的业绩增长。我们预计,公司2023年~2025年实现营业收入分别为30.61亿元、37.87亿元和46.67亿元，实现归母净利润分别为3.17亿元、4.17亿元和5.13亿元。

安信证券近一月内对行业的点评及看好的公司情况：

近期，伴随ChatGPT等生成式AI的持续火热和演进，针对其暴露的风险隐患也持续受到全球的关注。随着深度合成和生成式AI技术的开放开源、深度合成和生成产品和服务的增多，技术门槛快速降低，技术逐渐“平民化”。深度合成和生成式AI技术被滥用的可能性提高，造成安全风险与实质性危害，包括制造虚假视频、语音进行诈骗、勒索的违法行为不断增多，给个人、企业造成肖像、名誉等人格和财产权益损害。此外，部分企业将内部数据直接输入对应AI模型，或将导致数据的泄密风险。因为，我们认为AI监管的需求将会伴随生成式AI的需求增长而增长，呈现“矛”和“盾”之间的螺旋上升关系。建议关注，基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天;智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技；工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件;数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件；人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪;网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。