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华泰证券4月12日发布公告。展望2023年，我们认为：1）经济重启与消费复苏成为主线，“万物到家”趋势或继续提升即时配送总需求；2）抖音开展“团购配送”，流量多极化或对第三方即配平台业务量产生利好。考虑目前行业竞争依然激烈，业务增长需要匹配资源投入，我们将2023/2024年公司净利润预测下调至-0.2/+1.3亿元(前值：+1.7/+5.9亿元)，并且引入2025年预测+3.2亿元。由于估值展期至2023年，我们将基于分部PS估值的目标价上调20.4%至17.1港币，同城配送/最后一公里配送服务分别基于1.1x/0.9x2023EPS（前值：1.2x/1.0x2022EPS），均与可比公司的中位数相当。维持“买入”评级。
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