(资料图片)

作为穿越牛熊的好赛道，医药长期表现优异，有着“牛股集中营”的美誉。经过近两年的调整，叠加利好政策不断推出，长坡厚雪的医药赛道有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击”。其中，港股医药因其自身特性，有望展现出更高的弹性。在此背景下，笔者注意到港股医药投资利器——富国恒生港股通医疗保健ETF（场内简称：恒生医疗ETF，代码：159506）将于6月9日募集结束。

近年来，港股医药凭借着独特的魅力吸引了不少投资者的目光。首先，港股上市制度改革后，更多新锐创新药企业有望赴港上市融资，支撑企业的药品研发投入和优质资产收并购，助力优质医药企业成长。其次，港股医药板块汇聚了众多A股稀缺标的和行业龙头，能充分满足投资者的特色化投资需求。以恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI）为例，其前十大成分股中，仅有百济神州一家企业同时在A股和港股上市，而包括生物技术行业龙头药明生物、创新药行业龙头石药集团、医疗保健设备行业龙头威高股份在内的其余九家优质医药企业均未在A股上市。最后，相较A股，港股受海外流动性影响更为直接。随着海外央行加息尾声将近， 2023年海外流动性“宽”或是大势所趋，港股医药板块的流动性也有望回归，催化行情向上。

眼下，港股医药正处于估值低位区间，在疫后复苏和流动性改善的双重驱动下，或将迎来布局良机。Wind数据显示，截至2023年6月2日，恒生港股通医疗保健的PE（TTM）为65.02倍，处于近三年21.66%的分位点；指数PB估值为2.57倍，处于指数上市以来17.69%分位，安全边际较高，反弹空间较为充足。

如此看来，港股医药配置正当时，富国基金旗下恒生医疗ETF不失为一个不错的投资选择。恒生医疗ETF跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），该指数在所有符合沪港通及深港通候选资格的恒生综合指数成分股中，挑选市值最高的40只股票组成，行业分布在药品、生物技术等医疗保健细分领域，其中创新药企超50%，可谓一基覆盖医疗优质龙头股。优中选优的编制方式让恒生港股通医疗保健指数在历史牛市环境中表现出更强的爆发力，Wind数据显示，在2019年1月3日至2021年6月1日的牛市环境中，恒生港股通医疗保健指数的涨幅高达75.20%，远超同期恒生指数17.26%的表现，超额收益显著。在复苏周期中，跟踪恒生港股通医疗保健指数的恒生医疗ETF有望获取更高阿尔法收益。

从长期视角来看，在人口老龄化带动医疗需求刚性增长、卫生支出有望继续提升的背景下，医药板块的成长具备较强的确定性和持续性。但由于医药领域存在较高的技术壁垒，投资难度较大，因此投资者不妨借道像恒生医疗ETF这样的便捷工具，不仅能一篮子打包优质港股医药龙头，分散投资弱化风险，而且费用低廉、交易便捷，助力投资者一键把握港股医药投资机遇。