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投资要点：

行情回顾。截至2023年4月14日，申万有色金属行业本周上涨5.38%，跑赢沪深300指数6.14个百分点，在申万31个行业中排名第1名；申万钢铁行业本周上涨1.86%，跑赢沪深300指数2.62个百分点，在申万31个行业中排名第6名。

截至2023年4月14日，本周有色金属行业子板块中，工业金属板块上涨6.41%，贵金属板块上涨5.48%，小金属板块上涨5.27%，能源金属板块上涨4.99%，金属新材料板块上涨0.75%。

有色金属&钢铁行业周观点

工业金属。工业金属下游开工率快速提升，叠加国内消费复苏的态势良好，本周基本金属板块涨势喜人。未来在国内经济向好的预期下，预计工业金属作为内生需求的上游原材料将持续发力。截至4月14日，LME铜价收于9044美元/吨，LME铝价收于2390美元/吨，LME铅价收于2157.50美元/吨，LME锌价收于2846美元/吨，LME镍价收于24600美元/吨，LME锡价收于25050美元/吨。建议关注天山铝业（002532）、云铝股份（000807）、神火股份（000933）、紫金矿业（601899）。

贵金属。美国劳工部12日公布数据显示，美国3月CPI同比上涨5%，低于预期的5.2%，整体通胀有进一步降低的态势。此外，3月美联储会议纪要显示，委员会一致认同近期银行业风险的压力将减缓美国经济增长。美联储停止加息在即叠加经济衰退的担忧攀升，加速了近期黄金价格上涨。截至4月14日，COMEX黄金价格收于2017.60美元/盎司，COMEX白银价格收于25.47美元/盎司。建议关注山东黄金（600547）。

能源金属。主流锂盐厂商开始挺价，然而下游电池企业依旧维持观望态度，致使本周锂盐产品价格继续回调。周五A股能源金属板块大涨，我们认为板块走势存在一定情绪性反弹，建议持续关注。截至4月14日，碳酸锂现货价格收于19.3万元/吨，氢氧化锂现货价格收于25.10万元/吨。

钢铁。截至4月14日，焦煤价格收于2188元/吨，焦炭价格收于2421元/吨，铁矿石现货价收于900.67元/吨。国内建筑领域对钢材需求向好，然而全球制造业需求较为低迷，一定程度上造成目前部分钢材价格出现“期现倒挂”的态势，预计未来黑色板块价格将持续震荡。

风险提示：宏观经济波动风险；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；有色金属及钢铁下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。