春节前的最后一周 投资者要如何调整仓位?
每日商报| 2022-01-26 09:34:30

“赚钱了持币,中套就持股”“还是持币比较安全”,虎年新年将至,每逢此时,股民们就开启了一场关于“持币过年还是持股过年”的激烈探讨。业内专家针对“春节效应”也发表了看法,A股春节效应显著,节前节后市场上涨概率大,并且历年春节期间的市场表现相比全年明显更为稳定,也就是说与全年整体涨幅相比,春节期间的市场红包具有显著的低风险高收益的特征。

两市约4400股飘绿,持股还是持币过年?

每年春节前,投资者都在翘首以盼,期望节前节后迎来“红包行情”。

从昨日的股市来看,三大指数集体暴跌,均跌破重要整数关口,跌幅逾2.5%,创指更是失守3000点关口,为2021年5月14日以来首次。截至收盘,沪指跌2.58%,报3433.06点,成交额3837.28亿元;深成指跌2.83%,报13683.89亿元,成交额达5531亿元;创指跌2.67%,报2974.96点,成交额达2153亿元。总体而言,受到美联储货币政策扰动和长假前消息面不确定性影响,增量资金入市动力不足,市场仍呈结构性行情特征,资金避险情绪升温,板块个股呈普跌态势,两市约4400股飘绿,上涨不足300只,赚钱效应极差。从盘面上看,黄金、机场航运、酒店餐饮板块涨幅居前,云游戏、数字货币、烟草板块跌幅居前。

节前的股市走向,使得“持币和持股过节”的投资者呈两极分化,持币派表示当前公募基金发行遇冷和场外资金观望态度下,春节前或难有大改观,持币过年,等年后加仓机会。而持股派则表示,结合A股流动性乐观态度,以及北上资金大买A股核心资产等情况,投资者可坚持自身投资策略选择持股过节,关注结构性行情下被错杀、业绩有待反转的优质资产。

A股春节效应显著,抄底需把握好节奏

春节前的最后一周,A股市场迎来了地狱难度的开局。那么,投资者要如何调整仓位?

有观点称,无论是从宏观经济和流动性环境来看,还是从当前股市估值相对性价比来看,春节行情依然值得期待。

被视为“聪明资金”的北上资金,在2022年以来A股回调低迷之时,北上资金累计流入超过400亿元,大手笔买入中国平安等大金融个股、贵州茅台等消费股、三一重工等基建股、赣锋锂业等锂金属、比亚迪等新能源A股核心资产。结合近期流动性的释放动作,再加近期国内下调MLF和LPR,处于降息周期,大方向的宽松面有较高确定性,因此投资者可坚持自己的投资策略选择持股过节。业内人士还认为,在综合施策的背景下,跨春节流动性有望保持平稳,市场利率中枢下移将得到巩固,逐渐体现在企业融资成本下降之中。

另据wind数据显示,过去12年A股春节前5个交易日,累计收益率均值为1.9%,中位数是1.6%。春节后5个交易日,累计收益率均值为1.4%,中位数是1.8%。数据还显示,从2010年至2021年,在春节前后5个交易日之内上涨的概率达到75%,也就是说其中有9年是上涨的。专家表示,春季行情下受政策驱动的券商等大金融板块机会,消费升级带来的消费板块、内部分化行情也将带来赚钱效应。

巨丰投顾建议中线逢低关注成长空间较大的智能驾驶、芯片等科技股。短期可以重点关注四大机会点:国资改革、年报高增长、券商及超跌次新股。春节临近,抄底需把握好节奏。建泓时代一季度则相对看好以地下管廊为代表的周期股,以及以数字经济、智能汽车为代表的成长股。对于“双碳”赛道中的能源基建板块,中线投资者可在财报季后进行逢低布局。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示,当前A股市场仍然是结构分化的行情,既不是大牛市,也不是大熊市。建议在市场极度悲观的时候去布局优质资产,是比较好的一个逆向投资的策略。在市场出现非理性下跌时,可以重点去关注一些被错杀的新能源龙头股。

国泰君安在研报中直言,2022年供需格局的再平衡已引发预期增长的放缓,后期看好从“纯新能源”到“泛新能源”的行情演绎,比如新材料赛道。

私募排排网基金对2022年行情并不悲观,整体的流动性仍然会比较充裕。整体市场经过调整之后,反而是布局的良机,重点关注两方面:一是观察消费股业绩反转机会,二是经过充分调整之后的高景气赛道,其中上中下游的细分赛道和个股可能会有更好的投资机会。(记者 叶晓珺)

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