如果想要一笔稳定的收益，拿存款利息可能真的不如吃大银行的分红。

活久见！

几年前我们还把银行股破净当新闻，如今大批银行股的市净率居然跌破0.5。

市净率简称PB，指的是每股股价与每股净资产的比率。 比如某公司股价10元，每股净资产5元，其PB就是2，等于投资者花10元，买了公司5元的净资产。

一般来说上市公司的PB都大于1，银行股却是另一番风景。

截至3月15日收盘，“宇宙第一大行”工商银行PB为0.57，这个表现还不是在国有大行中最差的，交通银行PB仅为0.44，六大行中建设银行PB为最高，但也仅有0.6。

低PB的情况同样存在于股份行中，比如浦发银行PB为0.41，民生银行PB为0.32，股份行中的小弟弟、去年28亿存款罗生门的主角渤海银行PB仅有0.18，如无意外应为银行股最低，而赫赫有名的零售之王招商银行PB也不过1.16。

在城商行中，2020年总资产排名前三的北京银行、上海银行、江苏银行PB分别为：0.43、0.49、0.58。

如果昨天投资者花0.44元买了交通银行，那么他等于是花0.44元买了银行1元的净资产，而且这个净资产还是可以长期产生收益的——虽然增长幅度不大，但过去几年交通银行的营收、净利润都处于正增长，即使是在疫情最为严重的2020年。

需要注意的是，银行股有一个特性，就是普遍的高分红。

比如中国第一大城商行北京银行，其分红近几年呈上升趋势，一般在7月份分红，北京银行3月15日收盘价为4.3元/股，若以其2020年“10派3元”计算，股民如果以3月15日收盘价购买了430元（100股）北京银行股票，则4个月的时间就可以获得约买入成本7%的分红。

分红不是凭空创造财富，而是分配财富，上市公司在分红之后要进行除权，股价会自然下跌。

理论上，盈利稳定的企业会不断创造财富，股价也会相应自然恢复，大部分银行盈利能力比较稳定，业绩处于稳步增长，所以股价基本都可以恢复到分红前，故而，暂且不考虑银行股价波动带来的收益和损失，仅将银行股的分红看做如同利息一般的稳定收益，以北京银行为例算一笔账：

银行一年期定期存款1.75%，相比于北京银行4个月后的7%分红简直是小巫见大巫。

如果长期持有，银行三年期定期存款利率为2.75%，而北京银行经过分红除权后，相当于投入的本金变成了400元（因为7%即30元已经分给股民了，但股民持有的股份没有因此变少），依然以“10派3元”的分红计算，则第二年收益率变成了7.5%、第三年则是8.1%。若是将北京银行的案例换成渤海银行，收益率更加惊人。

以上，还没有算上北京银行派发红利的增加，以及红利再投资的收益。因为银行稳定的高分红，短视频平台上很多人在讨论“100万买银行股，能否靠分红养老？”

为啥银行分红这么高？并非一直高，只是当下高。

依然以北京银行为例，2007年其最低股价为5.07元，而其2008年的分红为“10派1.2元”，相当于507元的股票，分红12元，收益约为2.4%。（注：2008年分红，来自于2007年的净利润）

银行做的是杠杆生意，而杠杆受净资产影响，理论上银行每股净资产越多，则每股收益就越高，可以向股民派发的红利就越多。银行如今的高“收益率”核心还是因为股价太低，导致PB太低。

过去2元钱买1元钱的可产生收益的净资产，现在2元钱买4元钱的可产生收益的净资产，银行的“收益率”能不高吗？

那为啥银行PB下降成了这样？

笔者不敢妄议，只能给大家推荐一篇文章《中国银行业坏账之谜：打爆无数空头的世界难题》，文中提到：“这种长时间的悲观预期，不是凭空想象出来的。

比如恒丰银行，这家经历了政府接管的全国性股份制银行，2018年末不良贷款余额为1635.61亿元，不良率28.44%，贷款损失准备为- 894.75亿元。然而，这家银行在2016年财报中披露的不良贷款率仅为1.78%。

还有贵阳农商行，该行2014、2015、2016年末的不良率分别为2.99%、2.93%和4.13%，到了2017年末，突然飙升至19.54%，资本充足率降至0.91%。”

回到PB奇低的渤海银行上。

报道显示，济民可信集团下属两家子公司存入渤海银行南京分行的28亿元存款，遭银行方莫名质押为第三方提供贷款担保。

渤海银行南京分行则表示，发现企业间异常行为已报案，并表示济民可信系收取了来源于华业石化系的三倍于我行存款利息的额外收益，并非其对外声称的单纯的存款客户。同时，渤海银行坦言可能存在南京分行下辖营业部在人员管理、操作环节方面存在薄弱环节。

时至今日，渤海银行与济民可信28亿元“罗生门”依然未有公论，而这种事情在银行业还有多少，谁都不知道。

（注：本文核心内容来自公开信息，非广告、非软文，不构成投资建议）