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本周期（11月21日以来），石油供应侧面临较大不确定性，投资者观望情绪浓厚，同时对石油需求走弱的担忧仍存，国际油价承压运行，均价较前一周期回落明显。预计12月5日24时，国内成品油价将迎来“两连降”，暂预计下调幅度在每吨430元左右，折合92#汽油、0#柴油每升分别下调0.34元、0.37元。

七国集团财长9月达成协议，对俄罗斯石油设置价格上限，但具体价格仍需进一步确认。此前俄方表示将为此重新调整出口方向或减少产量。

另一方面，OPEC+部长级会议将在12月4日举行，OPEC+下一步产量政策是否会有调整也不明朗。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼11月21日晚否认近来主要产油国讨论石油增产的消息，强调减产计划将持续至明年底。但有分析指出，在针对俄罗斯石油出口的价格上限措施落地之前，OPEC+或在12月会议中按兵不动，后续视价格上限措施对市场的实际影响而进行产量调整，以稳定石油市场。

由于石油供应面的不确定性较大，投资者采取观望态度，加之石油需求侧担忧仍存，近期国际油价运行区间有所下移。本周期，一揽子原油平均价格变化率一直在负值区间运行，且负向幅度较大。新华社石油价格系统发布的数据显示，12月1日一揽子原油平均价格变化率为-8.83% ，据此测算，12月5日24时国内汽柴油零售价格将迎来一次显著下调，暂预计下调幅度约为430元/吨。

图：新华社石油价格系统发布的本周期以来一揽子原油平均价格变化率

数据来源：中国天然气信息终端（E-Gas系统）

今年以来，国内成品油零售限价已经历22个调价窗口，为13涨8跌1搁浅，涨跌相抵后，国内汽、柴油价格累计每吨分别提高1470元和1415元。

批发市场方面，受成品油价格下调预期影响，加之疫情仍对汽柴油需求有一定抑制，同时柴油供应偏紧局面缓解，近期汽、柴油批发价格持续回调。由中国经济信息社、中国石油经济技术研究院、上海石油天然气交易中心联合发布的中国汽、柴油批发价格显示，12月1日，全国92#汽油、柴油（含低凝点）平均批发价格分别为8471元/吨、8760元/吨，分别较11月22日（上轮调价后首个工作日）下跌250元/吨、242元/吨。

展望后市，目前市场关注焦点仍在供应侧，如果七国集团对俄罗斯出口石油价格上限确定在每桶60美元，这略低于目前俄石油交易价格，并高于俄罗斯石油成本，这一举措本身的冲击或相对有限，但石油市场受到的实际影响还要看俄罗斯是否会落实反制措施以及OPEC+后续的产量政策调整，综合来看，预计后期国际油价波动性可能加大。