虽然内部有自身的担忧，但这两天的大幅调整更多是受外围影响，至少是外围放大了调整幅度，一旦外围开始反弹，A股也会跟随，这需要观察。当前很多下跌不能用基本面来解释，更多是情绪系统性风险导致，这种局面下个股早跌晚跌都会跌，但跌完了风险也会充分释放。短期指数高开并不是好现象，企稳的标配是：下影线+中阳线，中期走好还需更多资金进场，这还需要时间。

更关键的是：选对方向，也就是跟上“有能力”资金（游资或机构）的节奏，尤其是存量资金主导的市场。逻辑通顺是前提，之后再看资金力度，比如前一波反弹幅度大、这几天相对抗跌的，这往往意味着资金更强，接下来一旦完成补跌，也就释放了短期风险，叠加中期逻辑通顺，依旧会是资金的首选。具体方向看视频！

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光伏板块近期走势较强，无论涨跌一直在“滚雪球”中跟踪，尤其是组件和逆变器是其中的首选，近期走势也验证了当初的逻辑。其实，板块一直存在所谓的“利好”和“利空”，只是市场喜欢在上涨时说利好，下跌时看利空，如果总是跟着这种声音，只能追涨杀跌，如果能看懂行业的大趋势，可能认知就会提升。

从近期产业链动态看，博弈仍在继续，但大趋势也很确定。昨晚，隆基发布最新硅片报价，182报价6.7元/片，环比+3.08%；158、166报价环比持平，分别为5.25、5.45元/片。

此前硅片有过降价，近期则连续涨价，短期看主要是供求关系决定。从产业链传导过程看：硅料-硅片-电池片-组件，这是一个自上而下的过程。而近期硅片价格涨幅超过硅料的涨幅，可以验证下游需求较好，硅片有效供应偏紧，对电池厂议价能力较强才会有现在的结果。此外，还要注意，硅片涨价是分化的，小尺寸整体涨幅小于大尺寸，说明182等大尺寸组件需求更好。

光伏其他产业链近期情况：

硅料：2月国内一二线硅料企业的单晶复投料主流长单价格基本在240-245元/公斤，今年以来通威、大全新增产能稳步推进，大全一季度硅料产量预计为3.1-3.2万吨，环比四季度增加0.9万吨。由于下游需求比较旺盛，国内主流硅料企业基本处于满负荷生产状态，短期看硅料供给仍略显紧张，仍将维持相对高位，但中期降价不会改变。

电池片：受硅料、硅片价格上调影响，电池片价格上调也是正常的，单晶电池片龙头上调各尺寸电池片价格约0.02元/W左右。通常上游原材料价格上涨会抑制电池片厂商释放产能的意愿，但目前看，受一季度需求较好的影响，国内不少电池厂商仍有继续提产的意愿。

组件：上述环节涨价，压力最大的当属组件，这是短期资金喜欢博弈的。不过，当前国内组件厂商的交付价格在1.85元/W左右，去年在2元左右时，主要龙头的单瓦利润在5分钱左右，而目前价格单瓦利润可以有一毛。在硅料降价的大背景下，组件的弹性是最大的。另外，此前市场习惯了2元以上的价格，目前对于1.8-1.9元的价格接受度明显提升。

辅材：近期国内市场辅材价格受上游原材料价格上涨影响，光伏玻璃价格有强烈上涨欲望，铝边框价格维持小幅上涨，胶膜、背板价格保持稳定，中期有上涨趋势。

从光伏主要环节看，整体相对“稳定”，价格涨跌都是可接受的范围内，或者市场正在寻找短期的平衡点。从价格角度看，各环节的博弈仍将继续，这也会导致光伏板块继续高波动，作为应对，短期不盲目追高，中期要等充分调整。如果只是为了短线，那么资金为先，如果志在中长期，逻辑更胜！

从产业景气度角度看，光伏机会好于去年，但个股不会是集体、联动、无脑的上涨，分化依旧是主旋律。目前看逻辑比较简单的是组件、逆变器，因为是明牌，所以安全边际或者超额收益只能来自充分调整或者景气度持续超预期（类似去年新能源车）。而弹性更大的方向在于技术变革，比如异质结等方向。