导读

成立于2016年的Cedar，是一家面向医院、卫生系统、医疗集团的医疗保健金融服务平台。公司致力于为消费者提供最佳的全流程数字医疗财务体验，利用先进的数据科学技术来定制及简化支付流程。疫情加快了医疗保健行业数字化转型的步伐，也进一步提升了对数字医疗支付服务的市场需求。目前，Cedar已获得融资3.51亿美元，公司估值达32亿美元，跻身金融科技独角兽行列。

【中国金融案例中心  文：高雪馨  编辑：谢彬彬 】

Part 1 公司概述

1.1 公司简介

Cedar成立于2016年，总部位于美国纽约，是一家面向医院、卫生系统和医疗集团的医疗保健金融服务平台。Cedar以适合患者的多种方式（纸张、文本、电子邮件、电话等）提供外展服务，同时提供易于理解的支付账单。公司致力于为消费者提供最佳的全流程数字医疗财务体验，利用先进的数据科学技术来定制和简化支付流程，使医疗服务财富体验个性化、即时、透明和便捷。公司所提供的服务贯穿患者整个护理过程，从寻求医疗援助伊始到就诊前安排，Cedar帮助患者解决计费、付款和行政等方面的问题。

Cedar结合了金融科技、广告技术、消费者和医疗保健方面的先进技术，以帮助医疗服务提供者更有效地理解和服务患者。目前，Cedar与美国35多家医疗保健提供商合作，包括Novant Health、ApolloMD、Hartford HealthCare、Epix Healthcare等。客户的患者数量提高了30%，患者满意度提高了95%。随着疫情性疾病数字医疗解决方案的加速采用，Cedar在2020年将其业务规模扩大了三倍。通过近期2亿美元D轮融资以及对OODA Health的收购，Cedar将专注于为消费者提供更大的透明度和安全性，并扩大其产品路线图，以优先考虑提供商和付款人的功能集成，以及可以提高消费者财务体验和医疗保健负担能力的自动化能力。目前，超过1200万患者正在使用Cedar，在就诊前支付费用以及在就诊后支付未付账单。2020年，Cedar被KLAS Research评为患者财务体验领域的领先解决方案提供商；2021年，Cedar入选了“Forbes云计算100强”及“CB Insights数字健康150强”；2022年1月，Cedar获得了由Fierce Healthcare评选的“Fierce医疗公司15强”称号。

1.2 创始团队及创业故事

Cedar的团队汇集了拥有医疗技术和软件知识的专业人才，以独特的方式改变患者与医疗保健提供者的互动方式。

Florian Otto是Cedar的联合创始人兼首席执行官，负责推动公司增长，并为Cedar各方面的运营设定总体方向。Florian拥有德国弗赖堡大学临床和研究型医学博士学位以及口腔外科博士学位。2008年8月起，Florian在咨询公司McKinsey的医疗保健业务中担任战略顾问，开始了他的商业生涯；2010年6月，他成立了一家巴西交易公司ClubeUrbano，公司被Groupon收购后，他成为Groupon Brasil的首席执行官，并将公司发展成为Groupon的三大国际市场之一；在创立Cedar之前，Florian是Zocdoc的销售副总裁，推动了平台的商业化，将团队的销售额提高了10倍。

另一位联合创始人Arel Lidow为Cedar的产品线设定了战略和技术方向，并领导 “ Makers”团队，该团队包括工程、产品、设计和数据科学等部门。Arel毕业于普林斯顿大学，拥有电气工程学士学位和金融证书。他的职业生涯始于全球最大的对冲基金Bridgewater Associates，担任该公司的技术助理，负责开发股票、期货和固定收益交易系统；在2016年成立Cedar之前，Arel曾担任AppNexus产品管理副总裁，负责监督公司旗舰产品的开发和发布。

创立Cedar的想法诞生于Florian妻子就医时糟糕的账单经历。从医院回来后，她陆续收到了来自医院、影像室、实验室的三张纸质发票，上面印有难以理解的代码，其中一张还寄错了地址。Florian认为，传统的医疗支付体系总是伴随着混乱的纸质报表、不明确或意外的成本、激进的收款机构，甚至还有工资扣押或诉讼，这使医疗保健提供者与患者之间的沟通变得非常困难和繁琐，无法为双方提供满意的服务。于是，2016年，Florian和Arel共同创立了Cedar，希望能在这种互动中创造透明度和个性化因素，改善患者的财务体验，使消费者能够更好地了解和支付他们的医疗费用。Florian表示，减少美国医疗体系中每年数千亿美元的行政浪费，能够使每个人都可以更加负担得起医疗账单。

1.3 融资概况

Cedar目前共完成了5轮融资，融资总额达3.51亿美元。最近一轮融资是发生在2021年3月的D轮融资，由Tiger Global Management领投，Andreessen Horowitz、Thrive Capital和Concord Health Partners跟投，筹集资金共计2亿美元，公司估值达32亿美元，约为C轮估值的4倍，这也使Cedar成为新晋独角兽。“大规模的融资让我们拥有足够的资源押注一个长期愿景——最终改善患者和医疗服务提供者的满意度。”首席执行官Florian说道。

疫情的爆发使人们更加关注当前医疗体系中低效的流程，于是医疗保健提供者增加了对Cedar等数字化平台的使用。Cedar表示，仅在2020年，公司业务就翻了两倍，平均每天接触超过30万名患者，并且预计这种增长还将持续。Cedar首席执行官Florian表示：“随着COVID-19加速了医疗保健领域的数字化转型，Cedar产品的市场需求呈指数级增长。”为了推动这种持续的势头并满足“飙升”的需求，Cedar计划利用2021年3月获得的D轮资金继续进行创新技术投资，为平台添加更多功能，构建完整的产品路线图。Cedar将继续专注于使医疗保健体验更加个性化、透明、便捷，同时加大营销力度，增加患者接触点，进一步推动增长。

表：Cedar融资情况

1.4 并购交易

2021年5月，Cedar以4.25亿美元的现金和股权混合的方式收购了OODA Health，从而进入保险服务市场。Cedar希望通过此举将医疗保险模块纳入目前的支付系统，以成为医疗保健平台中唯一提供全套服务的金融技术平台，实现医疗保健领域领先的消费者体验。“我们希望患者能够专注于健康恢复，而无需担心任何行政或财务问题。”

Cedar完成收购后的第一步，将是合并提供商和保险公司的产品。然后公司将转向专注于后端的新产品，通过解决事先授权等问题，加快保险公司和提供商之间的支付速度。凭借Cedar在医疗服务提供商市场的资源以及OODA Health的付款方集成服务，公司具有独特的优势，将帮助消费者解决糟糕的财务经验和行政浪费等诸多问题。

Cedar和OODA Health也将通过此次交易扩大其业务范围，在旧金山和盐湖城增设办事处。Florian Otto继续担任合并后公司的首席执行官，OODA Health的Seth Cohen成为Cedar的总裁，并加入Cedar的董事会。此外，Cedar联合创始人Arel Lidow和OODA Health联合创始人Anshul Amar将在执行团队中担任联合首席制造官。

Part 2 商业模式

2.1 市场定位：在线医疗金融服务平台

Cedar 是独特的端到端医疗支付平台，旨在使医疗保健提供者能够提供无缝的数字化体验，通过便捷的现代化界面，让患者享受从就诊前安排到就诊后计费的全流程非接触式服务。

目前，患者糟糕的医疗保健财务体验是一个普遍的市场痛点，患者愿意为此更换服务更优质的供应商。根据Forrester Consulting的医疗保健消费者体验研究，68%的受访者强调了个性化体验的重要性，近一半的受访者希望数字医疗体验更流畅、更直观，类似于使用Amazon、Netflix或Uber的体验。然而许多供应商还未在这方面有所突破，约31%的消费者认为医疗保健服务提供者在改善患者账单和付款流程方面做得不够，没有达到消费者的预期。疫情爆发以来，有40%以上的患者为了追求更好的数字体验而转换了其原本的医疗服务提供商。

随着疫情加速了医疗保健领域的数字化转变，根据CB Insights 2021年的一项调查，60%的医疗保健机构正在处理新的数字化项目，42%医疗服务提供商正在加快现有的数字化转型计划。在此背景下，Cedar产品的市场需求呈指数级增长。Cedar 结合了来自to C行业（如旅游、金融服务和零售）的专业知识，构建了一个现代化的集中平台，以促进更高层次的个性化，加深与医疗保健患者的互动。Cedar利用来自不同客群的数据、采用设计至上的方法进行产品研发，并在大量用户群中进行测试，以不断改善患者体验并优化结果。

同时，医疗保健服务提供商对医疗计费外包的需求有望在未来几年内持续增长。由于高免赔额保险计划的普及和患者分摊费用的增长，医院和医生正面临挑战。根据CMS National Expenditure 数据，患者自付费用总额已增长了50%以上，而数以百万计的患者在就诊后拖欠自付费用。在许多情况下，问题并不在于患者的支付能力，而在于计费过程中的系统性问题，例如缺乏成本透明度、高错误率和过时的付款方式等。此外，新出台的《国际疾病分类》第10版（ICD-11）使医疗计费业务的性质更为复杂。因此，市场上对医疗计费外包和收入周期管理（RCM）的需求急剧增加。据Grandview Research统计，2020年，全球医疗计费外包市场规模为102亿美元，预计2021-2028年的复合年增长率（CAGR）将达到12.66%。医疗保健系统、医院和医生团体需要更现代、更友好的技术，来更有效地吸引患者完成规模不断增长的财务义务。Cedar将利用现代通信手段、智能消费者细分和新技术界面来解决这个问题。

2.2 主要服务

Cedar Pay 是该公司最初的旗舰产品，在就诊后为患者提供清晰易懂的账单和便捷的支付选项。2018年，Cedar与Novant Health合作推出了完整的医疗计费解决方案Cedar Suite，贯穿患者从就诊前到就诊后的整个过程，帮助患者节省候诊时间、实现自助登记和预付款，并在收到账单之前更好地预测自付费用。

图：Cedar平台服务

（来源：Cedar官网）

2.2.1 Cedar Pay

Cedar的旗舰产品Cedar Pay是一个医疗支付系统，患者在挂号时可以选择是否接受Cedar的白标通知，并允许其代表医疗服务提供商向患者发送账单。

Cedar Pay帮助医疗机构进行用户管理，包括查看患者之前的账单情况，监测患者的金融行为，及时追踪重要的指标，如收账率、收账成本及收账时间等。由于患者付款是医疗机构收入周期中的重要组成部分，因此医院和卫生系统有必要为患者提供尽可能优质的体验。通过Cedar平台，供应商可以整合各个来源的账单信息，提供清晰的发票，详细说明患者的应付项目，并提供个性化的支付选项。Cedar平台可以与任何电子健康记录 (EHR) 或实践管理系统 (PMS) 集成，并在十周或更短的时间内实践运行。在最初的测试中，使用Cedar平台的供应商平均应收账款回收期减少了33%、自助支付增加了62%、患者满意度超过90%。

在数据的支持下，Cedar Pay为患者提供简洁且个性化的支付体验。通过海量的内外部数据分析和不断优化的智能算法，筛选出用户喜欢的渠道（电子邮件、短信、纸质文件等）和容易引起共鸣的信息，通过用户最可能回应的方式与其进行沟通。用户还可以选择多样的支付方式，而不仅限于支票或信用卡。

图：Cedar Pay个性化服务示例

（来源：Cedar官网）

2.2.2 Cedar Suite

Cedar Suite是一个参与医疗保健财务事务全流程的一站式平台，实现从就诊前到就诊后整个医疗周期中与患者的互动，包括就诊前预约、签到等候、费用预估和支付，而不仅是最后的收费环节。Cedar Suite提供的端到端解决方案可使用户的就诊流程更加高效，实现无缝的、以消费者为中心的体验。

传统的付费流程通常要求消费者与众多应用程序、纸质表格和业务部门进行交互，以管理其医疗保健的不同方面，这使人感到零散与繁复。Cedar Suite可以减轻患者管理负担，提供价格透明性并推荐有效的财务解决方案。Cedar Suite能预先捕获准确的患者数据集，在前端收集数据，在后端保存数据，减轻了计费和收款过程中产生的行政负担和费用，为无摩擦计费打下坚实的基础。Cedar Suite帮助患者实时了解其收益和付款责任，使患者明确自己已履行的义务。

图：Cedar Suite流程图

（来源：Cedar官网）

图：Cedar Suite服务示例图

（来源：Cedar官网）

2.3 盈利来源

Cedar采取基于绩效的收费模式，所收取的费用与患者和医疗提供者的满意度相挂钩。当Cedar的客户合作伙伴看到优化成效时，Cedar就会获得报酬。这种盈利模式有助于确保Cedar持续为医疗保健机构提供最具创新性的解决方案，并为患者提供出色的医疗支付体验。此外，Cedar不会利用长期合同来锁定客户，而Cedar多年来很低的客户流失率证明了其客户关系的稳定和持久。

Part 3 竞争与挑战

3.1 竞争优势

（1）以患者为中心的个性化服务

Cedar是基于面向消费者的技术而构建的一个医疗保健财务互动平台，可以为每个患者创建个性化的交互体验。通过使用直观的产品设计和先进的数据科学，Cedar在整个医疗服务过程中促进以患者为中心的财务参与。Cedar平台使用专业数据库、人口统计、外部行为数据等来满足患者的需求，个性化的体验可提高患者的参与度和满意度，并改善医疗服务提供者的解决方案和收入情况。借助保险推荐、实时聊天、个性化折扣和付款计划等功能，Cedar为患者提供了超出支付服务范围的自助服务解决方案，减轻了客户的咨询量并改善长期收款情况。

在设计方法上，Cedar遵循以患者为中心，从而带来更好的业务成果。Cedar的产品设计师不断地进行研究、测试、学习和迭代，以发展和改进用户界面，输出更好的医疗保健消费者体验，为消费者带来有意义的财务参与、更高的透明度和更健康的标准。

此外，为满足患者的多样化需求，Cedar支持灵活的付款方式，接受多种类型的付款渠道，支持信用卡、借记卡、苹果支付、Google Pay等方式，为患者提供现代化的支付体验。同时，多渠道的数字支付选项可帮助医疗机构更快获得收入，自动过账和对账功能减少了资金兑现时间，并简化了员工的工作流程。

图：个性化服务示例

（来源：Cedar官网）

（2）全面的数据分析能力

Cedar具有强大的数据分析能力，能进行明智的决策。借助全面的分析功能，平台可以全面了解用户的收入周期绩效。此外，平台的可自定义仪表板使用户可以轻松发现工作流程中可提高效率或采取商业活动的机会，以改善经营情况。例如，用户只需在界面上简单操作，单击按钮即可查看账单收集率、收集时间、点击率等数据，也可以按照渠道有效性自定义指标，满足自我的商业需求。

图：Cedar可自定义的仪表盘

（来源：Cedar官网）

3.2 同业列比

目前市场上有许多类似Cedar的医疗支付平台，例如Simplee、InstaMed、PatientCo等，但其中大部分已被金融机构或综合支付平台所收购，被整合成为综合性支付解决方案的一部分。相比其他企业，Cedar成立时间稍晚，但在短短五年内便获得了3.51亿美元的融资，患者数量达到1200万以上，合作的医疗机构数量超过50个，构建了出色的消费者体验和金融技术。Cedar融合了一流的数据科学和用户体验设计实践，并通过对患者的同理心得到了增强。Cedar的数据科学和设计团队通过实验不断改进改善自身产品、设计周到的功能并提供个性化的用户体验。

表：医疗保健支付平台列比

Part 4 未来发展

作为医疗保险金融服务的创新者，Cedar将运用数字化的方式持续为患者和医疗机构双方提供更优质的体验。在技术创新上，Cedar将继续进行大量投资，并构建完整产品路线图（如加入保险服务等），使医疗保健体验更加全面、个性化、透明且便捷。

在团队建设上，Cedar将加大人员招聘力度，在工程、产品、实施和合作伙伴等领域全面补充专家团队。在合作伙伴关系建立上，Cedar将继续积极寻求机构合作，以扩大与患者之间端到端的接触面，建立更多的患者参与案例，成为患者护理前、护理中和护理后全流程的行政服务提供者，为实现可负担和可操作的价格透明性开辟更多途径。