A股流行“差生反转”行情 保利发展从去年8月至今涨幅已翻倍
金融投资报| 2022-04-07 08:27:34

时下A股流行“差生反转”行情。典型如房地产板块,申万房地产指数从3月中旬最低的4650点,不到一个月时间已涨到6458点附近,涨幅高达38.8%。部分领涨品种涨幅更是惊人,信达地产不到一个月涨幅在两倍以上,龙头万科A短期涨幅达48%,保利发展则从去年8月至今涨幅已翻倍。

曾几何时,房地产是A股最不受待见的板块之一。原因就是在“房住不炒”的背景下,房地产市场严格控量控价。2021年2月,全国房地产开发增速高达38.3%,但随后逐月下降,到当年年底增速只有4.4%。到今年1—2月份,全国房地产开发投资增速进一步下降到3.7%。伴随着房地产开发增速的回落,个别房地产公司由于经营管理不善,未能根据市场形势变化审慎经营,反而盲目多元化扩张,造成经营和财务指标恶化,最终爆发风险。

今年以来,围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标,多地开始放松调控政策,从东北的哈尔滨到中原的郑州,再到东南沿海的福建。

政策一直是房地产市场的风向标,以前整个行业承压是因为市场调控,而现在政策微调随时可能出现,目的也是为了稳定市场。于是,整个行业出现了触底反弹的迹象,A股房地产股更是“春江水暖鸭先知”。这似乎也应验了股谚:没有只跌不涨的股市,一切都是波动的峰谷而已。

当然,这种反弹的主要动力还在于超跌,股价的表现就是分辨是否是“差生”的标准,跌狠了犹如弹簧,压得越厉害弹得越凶猛。A股这种“差生反转”行情已经有逐步扩散的趋势,如周三领涨的在线教育,“双减政策”后的互联网教育也在积极寻找出路。周三申万教育指数涨幅高达5.5%以上,全通教育、昂立教育、学大教育等领涨。

遵循这一逻辑,下一个可能出现反转的“差生”有哪些?首先是旅游酒店,包括航空运输与机场类,这些行业因为疫情原因,整体遭受了很大冲击,未来有强烈的政策扶持预期;其次是房地产的外围行业,如家居家电、超市零售等,这些行业与房地产的发展息息相关,如果房地产回暖,这些行业的需求也会回升;第三是通信的5G应用,因为5G应用端迟迟没有打开市场,这个行业充满预期,但股价被压制得厉害,在基础网络建设完善以后,5G应用迟早会有大的爆发,这个行业面临很好的中短期机遇;第四是公用事业和环保行业,这两个行业也云集了大量的低价“差生”,但很多实际上基本面并不差,随着原油价格上涨,这些行业也面临价格重整的预期;第五是上海本地股,由于疫情原因股价信心受挫,但最近也有企稳走强的迹象,上海是中国经济的中心,疫情很快就会过去,相信为挽回损失,上海会加速经济追赶的力度,这对于上海本地股来说也是新的机会。

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