华泰证券指出,2月CPI持平在0.9%,猪肉跌价继续拖累食品。PPI下行至8.8%,但环比回正至0.5%。国际局势推高全球原材料价格,短期内可能导致CPI低位上行、PPI回落速度放缓,但不改通胀温和态势,对政策宽松不构成制约。