镍价疯狂逼空事件再次给中资企业上了一课。联想此前的中航油事件、国储铜事件以及2020年的负油价事件，中资企业如何在资本市场规避被割韭菜的风险?

2003年10月份，时任中国航油(新加坡)股份有限公司(简称中航油)总裁的陈久霖对风险认知不全面，中航油被“下套”巨亏5.5亿美元;“国储铜”事件同样发生在有关机构预测国际铜价会下跌，但实际却持续上涨的时期。“明星交易员”自信做空，国储局损失9.2亿元人民币。时任中国银监会主席刘明康坦言，由于缺乏对市场风险的有效控制，国储局在此次事件中损失惨重。

随着伦镍挤仓事件发酵，业内也掀起了现货企业如何做好套期保值、避免逼仓风险的讨论。

受访专家表示，合规套保本身不产生风险，但高于交割数量持有大量头寸容易造成风险，并出现“零和博弈”。现货企业不仅需要严格遵循市场交易规则和法律法规，更应敬畏市场。

国信期货研究咨询部主管顾冯达对上海证券报记者表示，近年来，我国企业在国际衍生品市场上发生重大亏损的事件接连不断，这些事件暴露出企业内控及风险管理制度的失灵、市场监管机制不完善等问题。对企业而言，不仅要建立科学有效的风险管理体系，也要有风险转移与对冲的手段、工具和风险预案。

东海期货分析师何妍表示，此次行业巨擘空单套保大幅浮亏事件，市场关于非标套保风险的警示值得深思。高冰镍的出现打破了产业不同需求之间的转换，快速的投产也带来了市场对于未来供应增量的预期。但是无论是高冰镍还是镍铁仍属非标品，产量的爬升也不及预期，低库存的现实下，敬畏市场和对交易所交易交割规则的熟知仍是防范风险的底线。