银河证券认为，站在当前时点，“稳增长”的主线将贯穿全年，在基本面下行压力不断加大的背景下，3-5月进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待。在“稳增长”主线下，行情演绎路径逐渐清晰，央国企仍有上行空间，同时行情逐步从央国企住宅向民企住宅和物管公司过渡。中期角度，主要关注两个供给侧改革的验证结果：1）一、二轮土拍的市场情况；2）房企收并购和风险化解进展，以上两点直接关系到优质房企中长期盈利修复逻辑和行业格局变化。
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